经济放缓、反腐倡廉和新经济的冲击下,消费者的消费习惯发生变化:消费回归理性,用户体验需求加大,我们认为只有“高性价比+优质体验”的产品才能立于不败之地。
行业消费新趋势:突出性价比,注重消费者体验。经济放缓、反腐倡廉和新经济的冲击下,消费者的消费习惯发生变化:消费回归理性,用户体验需求加大,我们认为只有“高性价比+优质体验”的产品才能立于不败之地。
其中“高性价比”源自:
(1)扁平化渠道:利益分成链条缩短利于降低加价倍率,标准化管理有利培育品牌形象;
(2)集中化供应商:大单生产标准化程度高,此外规模优势可降低生产成本;
(3)提升内部效率:打通后台数据,做出快速反应;
(4)产品精准化定位:挖掘消费者需求,找到“畅销款”提高购买连带率。“优质体验”源自建立供应商、品牌商、门店和消费者之间的数据共享,打造标准化快速反应体系:
(1)供应商方面;可快速反应市场,机动生产;
(2)品牌商方面;大数据挖掘消费者需求,精准化设计和营销;
(3)门店方面;提供标准化服务,直面并收集消费者反馈。我们认为,抓住消费新趋势的典型代表包括优衣库服装、小米手机。
我们认为“跨界转型”是未来半年到一年的投资热点主题,而纺织服装是“跨界转型”主题中最具活力的行业。从策略的角度看,小市值公司转型创新顺应市场潮流,同时也是一种PE/VC前期资本推出的一种成本较低的方式。从主题的角度看,投资热点已经从动漫、手游、影视转向了教育产业。我们认为可从以下四种方式寻找纺织服装行业的投资机会:
(1)公司已经公告对外投资或重大资产重组:比如探路者收购“绿野网”拟打造“多品牌+户外旅游服务平台+户外垂直电商”的户外生态新系统,美盛文化欲打造“IP研发+动漫、游戏、影视制作+周边衍生产品”的全文化产业链;
(2)公司公告已经中止对外投资或重大资产重组:比如朗姿股份、森马服饰等,我们认为这些公司已展示了跨界转型的意图,未来仍有可能涉及这方面;
(3)公司公告停牌:比如泰亚股份、百元裤业;
(4)从PB估值和账上现金判断公司是否有可能在未来进行对外投资:比如七匹狼、九牧王。